【FICC工作笔记】2018年3月14日星期三

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发布时间:2018-03-15 08:14

  

  编者语:

FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

  /巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨??、高扬、孙娴等)

【重要事件与经济数据】

重要事件:证监会对厦门北八道集团开出“史上最大罚单”。证监会调查人员介绍,由于次新股普遍具有发行市盈率低、概念新、流通盘小的特点,很容易成为市场炒新、炒小、短线操作的一个集中领域,积聚市场风险和泡沫。

经济数据:1.中国1-2月城镇固定资产投资同比 7.9%,预期 7%,前值(2017年)7.2%。2.中国1-2月社会消费品零售总额同比 9.7%,预期 9.8%,前值(2017年)同比增长10.2%。

【资金面】

周三央行进行了300 亿和 200 亿的 7 天与 28 天逆回购操作,当天无逆回购到期,今日净投放 500 亿。在央行的持续投放下,资金面边际改善,总体维持平衡水平,短期回购利率走跌。截止收盘,隔夜银行间质押式回购加权利率 2.708%,较昨日下行3.04bp,7 天回购加权利率 3.1572%,较昨日下12.8bp。

【一级市场】

今天上午发行5年期附息国债,加权利率、边际利率分别为3.62%、3.67%,全场倍数、边际倍数分别为2.64倍、17.25倍。下午发行1、7、10年期农发债,发行利率分别为4.05%、4.86%、4.91%,全场倍数分别为3.43倍、3.39倍、2.94倍。与上周同期限品种相比,1年期农发债发行利率下行5BP,7年期持平,10年期上行1BP。

信用一级方面,18陕有色SCP001,目前边际5.33%,发行人预期5.2%左右;18青岛城投SCP001边际5.10%; 18鲁高速SCP001,目前边际5%;18南京新港MTN002现在边际7%;18潞安SCP002,目前边际5.9%; 18亚厦SCP001区间6.5%-7.5%,还没满;18浏阳水利MTN001 边际7.50;18南昌水投MTN001,目前边际6.8;18首钢SCP002现在边际5.5%,发行人预期5.2%以内;18中山城投目前边际5.90%;18沪国资MTN001 边际5.78%;18豫高管MTN001票面5.4%;18南新工SCP002,目前边际5.5%。

公司债/企业债方面,周三公司债发行18武汉当代科技小公募,2+1年,大公国际AA+/AA+,7%;发行18舟山交通投资小公募,3年,新世纪AA+/AA+,6%;发行18中国建材股份小公募,3 年,联合信用AAA/AAA,5.37%;发行18南京创启科技非公开,1+1+1年,东方金诚AA-/AA+,南京江宁经济技术开发总公司担保,6.7%;发行18景德镇国资非公开,3+2年,联合资信AA,6.9%;发行18北大方正非公开,30亿 1+1+1+1+1年/2+2+1年,联合资信 AAA,发行结果待定;发行18国投电力控股小公募,3+N年,中诚信证券AAA/AAA,5.5%;发行18招金矿业小公募,3年,中诚信证券AAA/AAA,5.45%;发行18宜华企业集团小公募,2+1年,中诚信证券AA+/AA+,6.8%;发行18华泰证券次级债,2年,新世纪AAA/AA+,5.65%。

【二级市场】

今日利率债收益率整体小幅波动。今日早盘国债续发5年期,午后农发债续发1、7、10年期,招标利率整体下行。截止日终,除短端个别期限下行明显外,SKY整体波动3BP以内,国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线整体波动3BP以内。具体来看,SKY_1Y受180003带动稳定在3.31%;SKY_10Y受180004带动上行1BP至3.84%;30年期国债收益率受170022带动稳定在4.27%。国开债曲线整体涨跌互现,3年期180203带动稳定在4.7%,10年期180205带动上行1BP至4.85%。农发行债曲线整体涨跌互现,1年期受180404带动下行1BP至4.18%。进出口行债曲线整体涨跌互现,3年期受180302带动上行1BP至4.72%。

利率互换方面,挂钩7天REPO互换曲线短端平均下跌2个点,长端平均下跌2个点;挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均下跌1个点,长端保持平稳。

今日中短期票据曲线收益率小幅波动。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限收益率稳定于4.73%,6M期限收益率稳定于4.85%,1年期收益率稳定于5.01%,3年期收益率稳定于5.17%,5年期收益率上行1BP至5.29%。中债城投债曲线收益率整体小幅波动。具体来看,中债城投债收益率曲线(AAA)3M期限收益率上行4BP至4.89%,3年期收益率维持在5.28%,5年期收益率下行1BP至5.38%。

【外汇市场】

周三,美国商务部数据显示,美国2月零售销售不及预期,PPI月率好于预期。但鉴于美联储三月加息大局已定,美元指数仅短线下挫后又迅速回升。同时由于特朗普表态称澳大利亚将获美国关税豁免,澳元兑美元一路上涨。3月14日,人民币兑美元今日中间价上行13个基点,达到6.3205;人民币兑美元即期闭市时报6.3162,较上一交易日上行132个基点;截至北京时间18点,美元指数报于89.82,较前一收盘价上行0.11%;欧元兑美元下行0.19%,报1.2367;英镑兑美元下行0.09%,报1.3950;美元兑日元下行0.01%,报106.57;澳元兑美元上行0.36%,报0.7888。

【理财产品】

今日起发行的理财产品共570支,保本型产176支,非保本型产品394支,预期收益4以上的411支。银行理财产品最新预期收益率:国有控股银行3个月:5.07,全国性股份制银行3个月:5.17,城商行3个月:5.01,外资行3个月:4.00。

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